하룻밤 동안 석유 OPEC 회의는 유가를 반복적으로 최고치를 기록합니다. 출력 감소 계약은 초기 예상 증가액500,000 b/d에서 지속적인 생산으로 변경되었으며, 마침내 대규모 생산 감소로 인해 공급 측면에서 긍정적인 기대치가 점차 높아졌습니다. 또한 사우디아라비아의 후속 석유 생산 감축 계획은 다른 나라의 자원 감축 및 상쇄 삭감과 결합되어 예상보다 훨씬 큰 감축을 초래했습니다. 원유의 공급과 수요의 균형은 급속히 폐쇄되었으며, 1분기는 작은 축적으로 인해 저장 저장을 가속화할 것으로 예상됩니다. 향후 분기에 글로벌 발병이 더욱 악화되고 수요가 더 큰 충격을 받을 때까지 원유의 펀더멘털이 예상보다 나아질 것입니다. 그래서 PTA의 명백한 비용 드라이버는 남아있다.
다른 잠재적 요인의 관점에서, 겨울 나프타 난방에 대한 수요 증가는 LPG의 가격을 밀어 연료 오일의 대체로 LPG의 사용을 감소, 따라서 나프타의 수요 성장을 구동. 전염병 예방 및 여행 통제 제한에 영향을 받아 아시아 휘발유 크래킹 가격은 계속 하락했습니다. 따라서, 나프타 크래킹 가격은 1 분기에 스프레드 또는 높은 유지 계속.
PX의 공급 및 수요 균형의 개선이 예상보다 훨씬 적기 때문에 PX 처리의 최근 성능은 상대적으로 약합니다. 주된 이유는 수요 측 PTA의 성능이 예상보다 좋지 않기 때문입니다. 중국 동부의 220만 톤 공장의 가동 중단 위험이 있으며, 1분기에 수요 측면에서 생산될 것으로 예상되는 PTA 공장의 착륙이 지연되고 있습니다. 따라서 단기적으로는 PX 처리개선이 어렵다고 본다. 약간의 증가가 있더라도, 공간은 여전히 업스트림 처리의 이점으로부터 입니다. 이것은 PX 처리 차이와 나프타 균열 가격 차이를 만들거나 비용 끝의 안정성에 도움이, 약간 강한 상태의 균형을하는 경향이있다.
공급과 수요의 관점에서, 1 분기PTA 공급 및 수요는 여전히 무거운 재고입니다. 그러나 중국 동부에 220만 톤 규모의 공장 가동이 중단되고 중국 남부의 250만 톤 공장 생산이 예상보다 적을 경우 공급 측의 압박이 느려질 수 있습니다. 수요 측면에서는 백신 출시 후 시장 수요 회복이 예상됨에 따라 폴리에스테르의 계절적 감소는 이전 시장 기대치만큼 크지 않을 수 있으므로 1분기 PTA 공급 및 수요의 예상 축적은 약 120만 톤입니다. 공급과 수요의 개선은 비관적 시장 기대의 압력을 완화하고, 어느 정도는 가격을 인상하는 데 도움이됩니다. 그러나 단기적으로는 무시되었지만 공급과 수요 축적이 존재한다는 사실은 여전히 시장의 주요 부정적인 요인입니다.
PTA 처리 수수료는 절대 가격의 상승 추세에 도움이되지 않는 공급 및 수요 축적으로 인해 점차적으로 압축 될 수 있지만 범위는 매우 제한적입니다.
따라서 단기적인 비용 중심논리는 아직 끝나지 않았으며, 상부 공간은 원유에 의존하고 있습니다. 미래 시장의 관점에서 볼 때, 비용 종료가 모멘텀을 잃으면 수요와 수요 또는 중계 비용이 봄 축제를 중심으로 시장에 영향을 미치는 주요 요인이 될 것입니다. 하락 공간은 또한 너무 작을 수 있는 원유 및 PTA 처리 수수료에 의해 주어집니다. 중장기 시장, 공급 및 수요 개선 및 인력 논리의 비용 상승 가격 중심은 여전히 존재합니다.
출처: 화시안 투 티아오 긴 석유 화학 섬유 그물
https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MjM5NTEwNTY5OA==&mid=2659298762&idx=3&sn=5ee743f4bfd6a17822ddb7460e278643&chksm=bd8893078aff1a116f532b108d7e9ddd02627dd7ca907ef9b046bbecc8a5cb264b04d2a485bf&mpshare=1&scene=1&srcid=0107GYpLlRpj3EoIWHUC8VWn&sharer_sharetime=1610010480521&sharer_shareid=ff5f2139d31a4580928c819c5eb948df&exportkey=Ac2h%2Bw9sPEc22nuTIJ%2FZB00%3D&pass_ticket=qvE%2FHOdqxIIGcOR1l2Ipr7k%2BOzPWiLjLwxdM0g%2FL03uKIr12Em6OL2amjUKYXmAT&wx_header=0#rd